近年來(lái),我國(guó)的股票市場(chǎng)發(fā)展非常迅速,股票作為一種相對(duì)高收益的投資方式,其對(duì)投資者的吸引力自然也是很大的。但是,高收益必然伴隨著高風(fēng)險(xiǎn),也正是因?yàn)楣善笔袌?chǎng)有這樣的特點(diǎn),投資者們就會(huì)想要通過(guò)各種渠道搜羅出對(duì)自己做出投資決策有價(jià)值的股市信息,以便自己可以掌握投資先機(jī)在股市上賺得更多的收益。然而投資者從網(wǎng)絡(luò)上獲取的信息,其真實(shí)性是有待考證的,而且普遍的現(xiàn)象是那些感情色彩濃厚、情緒極端的信息更容易被人所關(guān)注,這些信息也更容易迷惑網(wǎng)民。在真相尚不明確的情況下,投資者極有可能被假象所迷惑,做出不當(dāng)?shù)耐顿Y決策,進(jìn)而影響到股市的發(fā)展,并對(duì)股價(jià)產(chǎn)生影響。所以,在網(wǎng)絡(luò)媒體發(fā)展不夠完善,相關(guān)監(jiān)督體制不夠健全的情況下,怎樣更有效的識(shí)別和利用網(wǎng)絡(luò)媒體上的信息,指導(dǎo)投資者的投資決策和政府相關(guān)政策的制定、實(shí)施,將會(huì)有非常重要的意義。本文探究網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)下投資者情緒對(duì)股價(jià)的影響機(jī)制,以深交所的互動(dòng)易平臺(tái)和東方財(cái)富吧平臺(tái)作為數(shù)據(jù)來(lái)源。通過(guò)數(shù)據(jù)抓取技術(shù)從網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)中獲取相關(guān)股票論壇的文本數(shù)據(jù),在數(shù)據(jù)清洗的基礎(chǔ)上,對(duì)抓取文本信息進(jìn)行梳理分析,在人工分揀方法幫助下依據(jù)情感特征將這些文本數(shù)據(jù)進(jìn)行分類(lèi),主要分為正面情緒、負(fù)面情緒和中立情緒;根據(jù)量化的文本數(shù)據(jù),通過(guò)改進(jìn)現(xiàn)有方法提出了相應(yīng)的情緒指數(shù)構(gòu)建思路,包括投資者情緒跟蹤指數(shù)和投資者情緒一致性指數(shù)等。在此基礎(chǔ)上,我們分別以個(gè)股日收益率、個(gè)股換手率、股價(jià)振幅為基礎(chǔ)變量,以網(wǎng)絡(luò)發(fā)帖量、投資者網(wǎng)絡(luò)情緒跟蹤指數(shù)、投資者網(wǎng)絡(luò)情緒趨同(一致性)指數(shù)為影響變量,以創(chuàng)業(yè)板指數(shù)日收益率和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)市場(chǎng)成交量為控制變量,構(gòu)建線(xiàn)性模型等對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)分析和回歸分析。文章得出結(jié)論:第一,在股市行情下跌時(shí)期,網(wǎng)絡(luò)發(fā)帖量與股票收益率呈負(fù)相關(guān);第二,發(fā)帖量、投資者情緒跟蹤指數(shù)、投資者情緒其他指數(shù)對(duì)股票的換手率均有正向影響,其中投資者情緒跟蹤指數(shù)對(duì)換手率有更顯著的影響;第三,發(fā)帖量與振幅有正向影響關(guān)系。

基本信息

題目	投資者情緒對(duì)股票價(jià)格的影響研究 ——基于互動(dòng)易和東方財(cái)富吧平臺(tái)
文獻(xiàn)類(lèi)型	碩士論文
作者	陳曉娟
作者單位	南京郵電大學(xué)
導(dǎo)師	黃衛(wèi)東
文獻(xiàn)來(lái)源	南京郵電大學(xué)
發(fā)表年份	2020
學(xué)科分類(lèi)	基礎(chǔ)科學(xué),經(jīng)濟(jì)與管理科學(xué)
專(zhuān)業(yè)分類(lèi)	數(shù)學(xué),宏觀經(jīng)濟(jì)管理與可持續(xù)發(fā)展,金融,證券,投資
分類(lèi)號(hào)	F832.51;F224
關(guān)鍵詞	投資者情緒,股票價(jià)格,發(fā)帖量,情緒指數(shù),股票收益率
總頁(yè)數(shù)：	62
文件大小：	1761k

論文目錄

摘要

abstract

第一章 緒論

1.1 研究背景

1.2 研究意義

1.2.1 理論意義

1.2.2 現(xiàn)實(shí)意義

1.3 研究方法

1.3.1 實(shí)證分析法

1.3.2 文獻(xiàn)分析法

1.3.3 統(tǒng)計(jì)分析法

1.3.4 研究工具變量方法

1.4 論文結(jié)構(gòu)

1.5 本文的可能創(chuàng)新與不足之處

1.5.1 創(chuàng)新之處

1.5.2 不足之處

第二章 理論基礎(chǔ)及文獻(xiàn)綜述

2.1 理論基礎(chǔ)

2.1.1 有效市場(chǎng)理論

2.1.2 行為金融理論

2.1.3 噪聲交易模型理論

2.1.4 投資者情緒對(duì)股票價(jià)格影響的相關(guān)理論

2.2 投資者情緒相關(guān)定義與文獻(xiàn)評(píng)述

2.2.1 投資者情緒定義

2.2.2 單一情緒指標(biāo)

2.2.3 復(fù)合情緒指標(biāo)

2.2.4 文獻(xiàn)評(píng)述

第三章 投資者情緒指標(biāo)的選擇和構(gòu)建

3.1 投資者情緒指標(biāo)測(cè)量方法的選擇

3.1.1 投資者情緒指標(biāo)種類(lèi)的選擇

3.1.2 投資者網(wǎng)絡(luò)情緒數(shù)據(jù)來(lái)源的比較

3.1.3 文本數(shù)據(jù)抓取

3.1.4 情感分類(lèi)

3.2 投資者情緒指標(biāo)的構(gòu)建

3.2.1 分析并選擇社會(huì)化網(wǎng)絡(luò)媒體

3.2.2 網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)數(shù)據(jù)的抓取

3.2.3 文本數(shù)據(jù)的情感分類(lèi)

3.2.4 投資者情緒指數(shù)的構(gòu)建

第四章 投資者情緒對(duì)股票價(jià)格的影響分析

4.1 研究樣本、樣本期間、研究變量的選擇

4.1.1 研究樣本與樣本期間

4.1.2 研究變量的選擇

4.2 投資者情緒指標(biāo)的描述性統(tǒng)計(jì)

4.2.1 網(wǎng)絡(luò)發(fā)帖量的描述性統(tǒng)計(jì)

4.2.2 投資者情緒情感傾向的分類(lèi)統(tǒng)計(jì)

4.3 投資者情緒對(duì)股價(jià)變動(dòng)影響的假設(shè)

4.4 投資者情緒對(duì)股價(jià)變動(dòng)影響的實(shí)證研究

4.4.1 模型構(gòu)建

4.4.2 投資者情緒與個(gè)股變量的相關(guān)性分析

4.4.3 投資者情緒與個(gè)股變量的回歸分析

第五章 結(jié)論與展望

5.1 結(jié)論

5.2 政策及建議

參考文獻(xiàn)

致謝

參考文獻(xiàn)

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